Autor: Antonio Ochoa
Tasas de interés 2026: una variable macro que ya es contable
Durante 2026, la política monetaria del Banco de la República ha mantenido tasas de interés en niveles que siguen siendo altos frente a estándares históricos recientes. Aunque el ciclo inflacionario ha mostrado señales de moderación, la tasa de referencia se ha sostenido alrededor del 11%–11.25%, lo que implica que el costo del dinero continúa siendo elevado para empresas, hogares y entidades financieras.
En términos contables, este no es un dato de contexto: es una variable que atraviesa directamente los estados financieros. Bajo NIIF, las tasas de interés influyen en la medición inicial y posterior de activos y pasivos financieros, en el reconocimiento de deterioro y en la determinación del costo amortizado. En nuestra línea de Contaduría & BPO de OCH Group, este tipo de variables macroeconómicas se incorporan cada vez más como parte estructural del cierre contable, especialmente en organizaciones con alto volumen de instrumentos financieros o con exposición significativa al crédito.
Cuando este entorno se baja a operación, lo que se observa es que muchas entidades siguen aplicando modelos construidos en escenarios de tasas bajas, lo que genera distorsiones en mediciones actuales. Este desfase entre entorno macroeconómico y modelos contables es uno de los principales focos de riesgo en los cierres de 2025 y 2026.
Instrumentos financieros bajo NIIF: ajuste en medición y valoración
Bajo estándares como la NIIF 9, los instrumentos financieros deben medirse teniendo en cuenta su clasificación y el modelo de negocio de la entidad. Sin embargo, más allá de la clasificación, la tasa de interés es un elemento transversal que impacta la valoración de activos financieros, especialmente aquellos medidos al costo amortizado o al valor razonable.
En escenarios de tasas elevadas, los flujos futuros pierden valor presente, lo que afecta directamente la medición de activos financieros de largo plazo. Esto es particularmente relevante en instrumentos como cuentas por cobrar a largo plazo, préstamos otorgados, inversiones en títulos de deuda y contratos financieros estructurados. En la práctica, esto implica que las entidades deben revisar sus tasas de descuento, sus modelos de proyección de flujos y sus supuestos financieros.
Desde la experiencia del equipo de Contaduría & BPO de OCH Group, uno de los errores más frecuentes es mantener tasas históricas o contractuales sin evaluar si reflejan adecuadamente las condiciones actuales de mercado. Esto genera diferencias entre el valor contable y el valor económico real de los instrumentos, lo que puede derivar en ajustes posteriores o en observaciones de auditoría.
Adicionalmente, en entornos de tasas altas, las renegociaciones de deuda, modificaciones contractuales y reestructuraciones financieras se vuelven más frecuentes. Cada uno de estos eventos tiene implicaciones contables específicas bajo NIIF, particularmente en la baja de pasivos, reconocimiento de nuevos instrumentos o recalculo del costo amortizado.
Costo amortizado: más sensible de lo que parece
El costo amortizado es uno de los conceptos más afectados por cambios en tasas de interés. Este modelo, basado en la tasa de interés efectiva, requiere que los flujos de caja futuros se descuenten a una tasa que refleje el rendimiento real del instrumento.
En un entorno de tasas elevadas, la tasa efectiva de muchos instrumentos financieros puede diferir significativamente de las tasas utilizadas en su reconocimiento inicial. Esto implica que el cálculo del costo amortizado debe revisarse con mayor frecuencia, especialmente en instrumentos con condiciones variables o con modificaciones contractuales recientes.
En la práctica, en OCH Group se ha observado que muchas organizaciones no actualizan adecuadamente sus tasas efectivas tras cambios en condiciones de mercado o renegociaciones contractuales. Esto genera desviaciones en ingresos financieros, gastos por intereses y saldos de activos o pasivos financieros.
Además, el costo amortizado no solo impacta instrumentos financieros complejos. También afecta cuentas por cobrar comerciales cuando contienen componentes de financiación implícita, lo que es cada vez más relevante en escenarios donde los plazos de pago se extienden y el costo del dinero es más alto.
Deterioro de activos financieros: aumento del riesgo bajo NIIF
Uno de los impactos más visibles de las tasas de interés elevadas es el incremento en el riesgo de deterioro de activos financieros. Bajo NIIF 9, el modelo de pérdidas crediticias esperadas exige que las entidades reconozcan deterioro desde el momento inicial, considerando información prospectiva.
En contextos como el actual, donde el costo del crédito es alto y la capacidad de pago de deudores puede verse afectada, los modelos de deterioro deben ajustarse para reflejar un mayor riesgo de incumplimiento. Esto implica revisar variables como:
- Probabilidad de incumplimiento (PD)
- Pérdida dado el incumplimiento (LGD)
- Exposición al momento del incumplimiento (EAD)
En la práctica, desde la línea de Contaduría & BPO de OCH Group, este punto suele ser crítico. Muchas entidades mantienen modelos de deterioro construidos en contextos de tasas bajas, sin incorporar adecuadamente variables macroeconómicas actuales como inflación, tasas de interés y desaceleración económica.
El resultado es que el deterioro registrado puede no reflejar el riesgo real de la cartera, lo que genera un desfase entre la información contable y la situación financiera de la entidad. Este tipo de inconsistencias es cada vez más visible en procesos de auditoría y en revisiones de revisoría fiscal.
Gobierno de datos financieros: el verdadero reto en 2026
Más allá de la técnica contable, el impacto de las tasas de interés en NIIF revela un problema más profundo: el gobierno de datos financieros. Para aplicar correctamente los modelos de costo amortizado, deterioro e instrumentos financieros, las organizaciones necesitan integrar información de múltiples fuentes:
- Datos contables
- Información de tesorería
- Condiciones contractuales
- Variables macroeconómicas
- Proyecciones financieras
En nuestra experiencia en la línea de Contaduría & BPO de OCH Group, las organizaciones que logran integrar estas capas de información son las que pueden responder adecuadamente a entornos de tasas altas. Esto implica construir matrices de instrumentos financieros, modelos de deterioro actualizados y políticas contables alineadas con la realidad económica.
Cuando esto no ocurre, el riesgo no es solo contable. Es un riesgo de interpretación financiera, de decisiones gerenciales mal fundamentadas y, en última instancia, de pérdida de confianza por parte de inversionistas, auditores o entidades de supervisión.
Cierre: tasas altas como prueba de madurez contable
El entorno de tasas de interés en 2026 está poniendo a prueba la madurez contable de las organizaciones. Lo que antes podía manejarse como un ejercicio técnico relativamente estable, hoy exige una lectura integrada entre normas NIIF, variables macroeconómicas y modelos de datos.
En nuestra línea de Contaduría & BPO de OCH Group integramos lectura normativa, análisis financiero y gobierno de datos para que los efectos de variables como las tasas de interés se reflejen correctamente en los estados financieros, evitando distorsiones y fortaleciendo la toma de decisiones. Más información en: https://www.ochgroup.co/bpo-bookkeeping1/
Fuente:
- https://www.banrep.gov.co/es
