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Se detuvo la música: las cripto tiemblan mientras los precios caen

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Este contenido es producido por OCH Group, Independent Member de GGI en Colombia.

Las empresas de criptomonedas están despidiendo personal, congelando retiros de fondos y tratando de frenar las pérdidas, lo que plantea dudas sobre la salud del ecosistema.

Nadie quería perderse la manía de las criptomonedas.

 

En los últimos dos años, cuando los precios del Bitcoin y otras monedas virtuales se dispararon, proliferaron las empresas de criptografía. Las empresas que comercializan monedas digitales a los inversores inundaron las ondas de televisión con anuncios, las nuevas operaciones de préstamo ofrecieron tipos de interés altísimos para los depósitos de criptomonedas y las bolsas como Coinbase, que permiten a los inversores comerciar con activos digitales, se lanzaron a la contratación.

Prácticamente de la noche a la mañana surgió una industria mundial de cientos de miles de millones de dólares. Ahora se está derrumbando.

Después de semanas de caída de los precios de las criptomonedas, Coinbase dijo el martes que estaba recortando el 18% de sus empleados, después de los despidos en otras empresas de criptomonedas como Gemini, BlockFi y Crypto.com. Empresas emergentes de alto perfil, como Terraform Labs, han implosionado, borrando años de inversiones. El domingo, un criptobanco experimental, Celsius, interrumpió abruptamente los retiros.

El retroceso del ecosistema de las criptomonedas ilustra la precariedad de la estructura construida en torno a estos activos digitales arriesgados y no regulados. El valor total del mercado de criptodivisas ha caído alrededor del 65% desde el otoño, y los analistas predicen que la venta continuará. Los precios de las acciones de las empresas de criptomonedas se han desplomado, los comerciantes minoristas están huyendo y los ejecutivos del sector predicen una caída prolongada que podría poner en peligro a más empresas.

«La marea ha bajado en las criptomonedas, y estamos viendo que muchos de estos negocios y plataformas descansaban sobre cimientos inestables e insostenibles. La música se ha detenido».

Las criptodivisas son monedas digitales que se intercambian mediante redes de ordenadores que verifican las transacciones, en lugar de una entidad centralizada como un banco. Durante años, se han comercializado como una cobertura contra la inflación causada por los bancos centrales que inundan la economía con dinero. El Bitcoin, la criptomoneda más valiosa, tiene un límite incorporado a su oferta.

 

Pero ahora, con la caída de las acciones, el aumento de los tipos de interés y la alta inflación, los precios de las criptodivisas también se están desplomando, lo que demuestra que se han vinculado al mercado en general. Y a medida que la gente se aleja de las inversiones en criptomonedas, el flujo de salida está poniendo al descubierto los fundamentos inestables de muchas de las empresas más populares del sector.

Más de 62 empresas emergentes de criptomonedas tienen ahora un valor de 1.000 millones de dólares o más, según CB Insights, una empresa que rastrea la financiación privada. El año pasado, el sector recibió más de 25.000 millones de dólares en financiación de riesgo en unas 1.700 operaciones, según un estudio de The Block. OpenSea, el mayor mercado de imágenes digitales únicas conocidas como tokens no fungibles, alcanzó una asombrosa valoración de 13.000 millones de dólares. Y los bancos de Wall Street, como JPMorgan Chase, que antes evitaban los criptoactivos, y las empresas de Fortune 500, como PayPal, lanzaron ofertas de criptoactivos.

Las criptomonedas han sido durante mucho tiempo volátiles y propensas a ciclos de auge y caída. En 2013, una prohibición china del Bitcoin hizo caer su precio. En 2017, la proliferación de empresas que creaban y vendían sus propios tokens provocó una subida de los precios de las criptomonedas, que se desplomaron después de que los reguladores tomaran medidas contra las llamadas ofertas iniciales de monedas.

Los entusiastas de las criptomonedas afirman que estas burbujas están integradas en el ecosistema. Atraen a personas con talento al sector, que pasan a construir proyectos valiosos. Muchos de los animadores más ruidosos animan a los inversores a «comprar la caída», o a invertir más cuando los precios son bajos.

Algunas de las empresas también se han mantenido desafiantes. Muchas de estas empresas están preparadas para sobrevivir a una caída de los precios de las criptomonedas. Pero es probable que los recortes continúen mientras ajustan sus estrategias tras años de crecimiento excesivo. Entre las más vulnerables pueden estar las empresas de nueva creación que lanzaron sus propias criptodivisas, a medida que los precios se desploman en general.

 

Algunos expertos del sector llevan tiempo diciendo que el exuberante crecimiento de los dos últimos años no iba a durar para siempre, y lo comparan con el boom de las puntocom de finales de los noventa. En aquella época, decenas de empresas puntocom salieron a bolsa en medio de la histeria por las primeras promesas de Internet, aunque pocas de ellas ganaron dinero. Cuando la confianza se evaporó a principios de la década de 2000, muchas de las punto-com quebraron y sólo quedaron en pie las más grandes, como eBay, Amazon y Yahoo.

Esta vez, los inversores predicen que habrá más supervivientes. Ha habido señales de advertencia de que algunas empresas de criptografía no eran sostenibles. Los escépticos han señalado que muchas de las firmas más populares ofrecían productos apuntalados por una arriesgada ingeniería financiera.

Esta semana, el anuncio de Celsius de que congelaba las retiradas tuvo un impacto similar. Celsius había comercializado agresivamente su servicio de préstamo similar al de un banco a los clientes, prometiendo rendimientos de hasta el 18 por ciento si depositaban sus tenencias de criptomonedas en la empresa.

Durante meses, los críticos se preguntaron cómo podía Celsius mantener unos rendimientos tan elevados sin poner en peligro los fondos de sus depositantes mediante inversiones arriesgadas. La empresa atrajo el escrutinio de varios reguladores estatales. Al final, la caída de los precios de las criptomonedas pareció poner a la empresa bajo más presión de la que podía soportar.

Con la caída del precio del Bitcoin, Celsius anunció el domingo que congelaba los retiros «debido a las condiciones extremas del mercado». La inestabilidad del mercado también ha provocado una crisis en Coinbase, la mayor bolsa de criptomonedas de Estados Unidos. Entre finales de 2021 y finales de marzo de 2022, Coinbase perdió 2,2 millones de clientes activos, o el 19 por ciento de su total, ya que los precios de las criptomonedas cayeron. Los ingresos netos de la compañía en los tres primeros meses del año se redujeron un 27 por ciento respecto al año anterior, hasta los 1.200 millones de dólares. El precio de sus acciones se ha desplomado un 84% desde que salió a bolsa el año pasado.

 

Este mes, Coinbase dijo que rescataría las ofertas de empleo y ampliaría la congelación de las contrataciones para luchar contra la recesión económica. El martes, dijo que recortaría unos 1.100 trabajadores. Brian Armstrong, director ejecutivo de Coinbase, informó a los empleados de los despidos en una nota el martes por la mañana, diciendo que la empresa «creció demasiado rápido» a medida que los productos de criptografía se hicieron populares. «Ahora tengo claro que hemos contratado en exceso», escribió.

Gemini, la bolsa de criptomonedas liderada por los multimillonarios Tyler y Cameron Winklevoss, también anunció este mes que estaba despidiendo al 10 por ciento de su fuerza laboral. En un memorando al personal, los gemelos Winklevoss dijeron que la industria había entrado en un «criptoinvierno».

Pero también expresaron su optimismo sobre el futuro del sector. «La revolución de las criptomonedas está en marcha y su impacto seguirá siendo profundo», escribieron en una nota. «Pero su trayectoria ha sido todo menos gradual o predecible».

 

El año pasado, la bolsa Crypto.com, con sede en Singapur, emitió un anuncio de televisión, ahora notorio, protagonizado por el actor Matt Damon, quien declaró que «la fortuna favorece a los valientes» mientras animaba a los inversores a poner su dinero en el mercado de las criptomonedas. La semana pasada, el director ejecutivo de Crypto.com anunció que despedía al 5% de la plantilla, es decir, a 260 personas. El lunes, BlockFi, una operación de préstamos de criptomonedas, dijo que estaba reduciendo su personal en aproximadamente un 20%.

 

Un portavoz de Crypto.com dijo que la compañía sigue centrada en «invertir recursos en las capacidades de producto e ingeniería para desarrollar productos de clase mundial» Las criptomonedas han sido durante mucho tiempo volátiles y propensas a ciclos de auge y caída. En 2013, una prohibición china del Bitcoin hizo caer su precio. En 2017, la proliferación de empresas que creaban y vendían sus propios tokens provocó una subida de los precios de las criptomonedas, que se desplomaron después de que los reguladores tomaran medidas contra las llamadas ofertas iniciales de monedas.

Los entusiastas de las criptomonedas afirman que estas burbujas están integradas en el ecosistema. Atraen a personas con talento al sector, que pasan a construir proyectos valiosos. Muchos de los animadores más ruidosos animan a los inversores a «comprar la caída», o a invertir más cuando los precios son bajos. «Ya hemos estado en estas espirales bajistas y nos hemos recuperado», dijo el Sr. Jones, inversor de Science Inc.

 

Fuentes:

  • FINANCIAL TIMES
  • NY TIMES

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